德國出生的建筑師Mies Van der Rohe(米斯)創(chuàng)造“少就是多”這名言時(shí),指的是建筑中簡潔高雅的風(fēng)格。然而,這同樣也適用于經(jīng)營。如果用較少資源做更多事,你實(shí)際也得到更多。
舉例來說,如果兩家各方面相似的企業(yè)每年都有1,000萬美元的銷售額, A公司的利潤是50萬美元,B公司是100萬美元,那么B公司看起來更好,是嗎?但如果你發(fā)現(xiàn)A公司用200萬美元的資產(chǎn)獲取了50萬美元的利潤,而B公司用了800萬美元資產(chǎn)才獲得100萬元美元的利潤時(shí),也許你的想法就會改變。這是因?yàn)橛羞@么一個(gè)重要、但很少有人了解的原理:經(jīng)營資產(chǎn)收益率(簡稱為ROAM)。
在這個(gè)例子中,A公司用了200萬美元資產(chǎn),創(chuàng)造了50萬美元的利潤, ROAM為25%(50萬美元除以200萬美元)。B公司利用800萬美元的資產(chǎn)創(chuàng)造出100萬美元的利潤,它的ROAM只有12.5%(100萬美元除以800萬美元)。因此,問題的關(guān)鍵是,你想把錢投在哪里?能投向與A公司類似的企業(yè),干嘛要投往B公司呢?當(dāng)你考慮如何回答這些問題時(shí),能否也對自己的企業(yè)提出同樣的問題?
股東權(quán)益回報(bào)率和經(jīng)營資產(chǎn)收益率
股東權(quán)益回報(bào)率(簡稱ROE)是稅后利潤除以平均股東權(quán)益得出的。管理層的工作就是為股東謀求****收益。很顯然,這些股東有很多投資機(jī)會,并且在為自己的資金尋求****回報(bào)。所以,ROE是衡量企業(yè)在財(cái)務(wù)上成功與否的關(guān)鍵基準(zhǔn)。
管理層要想提高ROE,就必須從提高經(jīng)營資產(chǎn)收益率入手。他們可以通過增加銷售額或降低成本以提高運(yùn)作利潤來達(dá)到這一點(diǎn),或者通過減少運(yùn)作中使用的資產(chǎn)也可以實(shí)現(xiàn)。
經(jīng)理可用于經(jīng)營的資本有三個(gè)主要來源:股東權(quán)益、有息基金(貸款、公債和債券)和無息資金(應(yīng)付帳款)。經(jīng)理將資金投到資產(chǎn)上(庫存、應(yīng)收帳款、機(jī)械)借以經(jīng)營企業(yè)。目的是為了從他們經(jīng)營的資產(chǎn)中獲得利(或收益)。從中取得的收益越多,給股東的回報(bào)也越高。
盡管通過加強(qiáng)經(jīng)營或減少資產(chǎn)來提高經(jīng)營資產(chǎn)收益率是增加股東權(quán)益回報(bào)率最好、最賺錢的途徑,經(jīng)理們同樣也可以通過改變上述三種來源的資金組合做到這一點(diǎn)。假如經(jīng)營資產(chǎn)收益率超過了有息和無息資金的成本,減少了對股東權(quán)益的依賴,這樣計(jì)算股東權(quán)益回報(bào)率的分母就縮小了,股東權(quán)益回報(bào)率也完全可以得到提高。
的確,有的企業(yè)較之其它企業(yè)更趨資本密集化。但差不多每家企業(yè)都可以通過關(guān)注流動資本這一常被忽略的項(xiàng)目也能提高其經(jīng)營資本收益率。人們把流動資本定義為庫存加上公司的應(yīng)收帳款再減去應(yīng)付帳款。通用電氣(GE)的行政總監(jiān)Jack Welch(維爾奇)把削減流動資本發(fā)展為一場運(yùn)動。他意識到,這樣做不僅可以解凍資金,還能加快生產(chǎn)。
削減流動資本的重要性體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。首先,從庫存中節(jié)省出來的每一分錢都能為現(xiàn)金流做一次貢獻(xiàn),而現(xiàn)金流能為提高公司生產(chǎn)率提供必要的資金。其次,流動資本象所有資本一樣都要花錢,因此削減流動資本總是能夠增加收入。
削減營運(yùn)庫存迫使公司按照更加靈活的生產(chǎn)進(jìn)度加快生產(chǎn)。過去充滿存貨的倉庫如今可以改作另外的生產(chǎn)車間,以隨時(shí)滿足更多的顧客需求。這樣你不僅可以成為低成本生產(chǎn)商,還可以用原來無以企及的方式為顧客服務(wù)。
按照傳統(tǒng),企業(yè)如果不提前幾個(gè)月,至少也要提前幾周做出內(nèi)容廣泛的長期預(yù)測來進(jìn)行生產(chǎn)。很多制造商正是通過這些存放的貨品來完成顧客的訂單。通用電氣在肯塔基的家電企業(yè)也不例外。隆冬季節(jié)計(jì)劃生產(chǎn)的產(chǎn)品要在初夏才能送到顧客手里。
如今,通用電氣將生產(chǎn)和訂單掛鉤,每天用一套制造設(shè)施小批量生產(chǎn)各種型號的產(chǎn)品。這樣他們只需花過去1/6的時(shí)間來計(jì)劃、生產(chǎn)和交付產(chǎn)品。結(jié)果庫存削減了一半,節(jié)省了大約4億美元。通用電氣家電部的最終目標(biāo)是,10天內(nèi)完成生產(chǎn)和交貨,并將庫存再砍一半,降至2億美元。這樣能更好為顧客和公司服務(wù),同時(shí)提高了經(jīng)營資產(chǎn)收益率。
廈門獵頭