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奶粉價(jià)格下行已經(jīng)是大勢(shì)所趨，面對(duì)行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，不少奶粉企業(yè)開(kāi)始了自救。
　　近日，達(dá)能擬將旗下品牌多美滋的全部股權(quán)賣給雅士利的消息無(wú)疑是奶粉行業(yè)的一大新聞，昔日的進(jìn)口奶粉“老大”多美滋，如今要投入國(guó)產(chǎn)奶粉雅士利的懷抱，而這樁買賣的背后是欲實(shí)現(xiàn)“1+1大于2”，還是兩個(gè)業(yè)績(jī)?nèi)找嫦禄�的品牌走在一起抱團(tuán)取暖呢？
　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，多美滋賣給雅士利，并未脫離達(dá)能的掌控。兩者如果將優(yōu)勢(shì)資源互換，減少費(fèi)用支出，對(duì)雙方在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中都是有利的。另外，蒙牛通過(guò)雅士利整合多美滋后也增強(qiáng)了奶粉業(yè)務(wù)的實(shí)力。而達(dá)能通過(guò)增持蒙牛股份，更為其開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)獲得了中糧的庇護(hù)。
　　達(dá)能出售多美滋
　　7月24日，蒙牛乳業(yè)、雅士利及達(dá)能簽訂了一份諒解備忘錄：達(dá)能有意向蒙牛旗下雅士利公司轉(zhuǎn)讓達(dá)能持有的全部多美滋中國(guó)的股權(quán)。與此同時(shí)，達(dá)能將使用轉(zhuǎn)讓多美滋中國(guó)股權(quán)所得收益，通過(guò)中糧乳業(yè)投資有限公司認(rèn)購(gòu)蒙牛乳業(yè)定向增發(fā)的股份。
　　值得一提的是，于公告日期，蒙牛乳業(yè)持有雅士利51.04%權(quán)益，達(dá)能亞洲持有雅士利25%股權(quán)。而多美滋為達(dá)能在中國(guó)專門做嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)的載體。如果將多美滋成功賣給雅力利，達(dá)能旗下紐迪希亞家族在華的產(chǎn)品品牌將剩下諾優(yōu)能、愛(ài)他美和可瑞康三個(gè)奶粉品牌。
　　對(duì)于此次雅士利整合多美滋一事，蒙牛方面給《證券日?qǐng)?bào)》記者的回應(yīng)是，此次雅士利全資收購(gòu)達(dá)能多美滋中國(guó)的合作計(jì)劃，將會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)蒙牛與達(dá)能的資源整合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
　　乳業(yè)總裁孫伊萍說(shuō)：“蒙牛和達(dá)能在低溫酸奶業(yè)務(wù)領(lǐng)域有成功合作的基礎(chǔ)，不久前達(dá)能也成為了蒙牛旗下雅士利公司的股東，此次雅士利全資收購(gòu)達(dá)能多美滋中國(guó)的合作計(jì)劃，將會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)蒙牛與達(dá)能的資源整合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，使蒙牛乳業(yè)在中國(guó)所擁有的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)與達(dá)能在世界嬰幼兒乳粉領(lǐng)域的專長(zhǎng)更好地結(jié)合�！�
　　多美滋方面也向《證券日?qǐng)?bào)》記者確認(rèn)了達(dá)能出售多美滋股份給雅士利并增持蒙牛乳業(yè)股份一事。
　　在達(dá)能看來(lái)，計(jì)劃將多美滋中國(guó)并入雅士利，以建立一個(gè)更強(qiáng)大的本土嬰兒配方奶粉品牌業(yè)務(wù)平臺(tái)；公司擬調(diào)整并加強(qiáng)在華的早期生命營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式，在成功發(fā)展旗下國(guó)際品牌的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化與蒙牛乳業(yè)及雅士利的合作關(guān)系。
　　達(dá)能中國(guó)區(qū)主席秦鵬表示：“達(dá)能非�？春醚攀坷�作為一個(gè)中國(guó)本土成功的專業(yè)嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)食品品牌的實(shí)力，希望通過(guò)整合雙方的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，更好地發(fā)展多美滋品牌，為中國(guó)的媽媽們提供更好的產(chǎn)品。同時(shí)，達(dá)能也將繼續(xù)在中國(guó)大力發(fā)展我們旗下其他國(guó)際品牌的嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)。”
　　抱團(tuán)取暖？
　　眾所周知，2013年，多美滋受恒天然肉毒桿菌事件后來(lái)證實(shí)為烏龍事件影響較大，其在華業(yè)務(wù)急劇下滑。后來(lái)，多美滋又被爆出用金錢收買醫(yī)護(hù)人員，用奶粉喂養(yǎng)出生嬰兒，使之對(duì)“第一口奶”的奶粉產(chǎn)生依賴。受多種因素影響，多美滋在中國(guó)業(yè)務(wù)自此一蹶不振，當(dāng)年中國(guó)市場(chǎng)份額從第一跌至第七。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年多美滋市場(chǎng)份額由年初的3.5%下滑至2.9%。
　　盡管多美滋在華采取了多種救市舉措，市場(chǎng)份額也逐漸的恢復(fù)，但是，今年以來(lái)，在電商的沖擊下，傳統(tǒng)的奶粉銷售渠道遭遇變革，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤(rùn)率變低已經(jīng)讓不少奶粉品牌感受到了行業(yè)寒冬的到來(lái)。
　　而雅士利在2013年被蒙牛正式收購(gòu)后，公司組織變革一直在進(jìn)行業(yè)，包括引入達(dá)能。但事實(shí)上，從雅士利的業(yè)績(jī)報(bào)告可以看出，公司近兩年來(lái)的業(yè)績(jī)逐漸下滑是不爭(zhēng)的事實(shí)。
　　據(jù)雅士利國(guó)際2014年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，雅士利集團(tuán)去年收入減少27.6%至28.16億元，凈利潤(rùn)減少43.1%至2.49億元，連續(xù)兩年凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
　　如今，雅士利將多美滋“吃下”，兩者融合是否會(huì)實(shí)現(xiàn)“1+1大于2”呢？
　　對(duì)此，乳業(yè)資深分析師宋亮表示，雅士利和多美滋近年來(lái)市場(chǎng)份額在下滑，兩者整合能夠極大的把優(yōu)勢(shì)資源互換，把費(fèi)用降低下來(lái)，整合后可能面臨裁員問(wèn)題。
　　宋亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“對(duì)于蒙牛來(lái)說(shuō)，整合多美滋后把奶粉業(yè)務(wù)全部集中在雅士利這里，而達(dá)能增持蒙牛的股份，為了與蒙牛更深入合作，在通過(guò)蒙牛來(lái)拓展整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，也獲得了中糧的庇護(hù)”。
　　而在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來(lái)，達(dá)能與蒙牛此次的交易，更多是在雙方戰(zhàn)略合作框架下的資產(chǎn)整合。
　　沈萌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，達(dá)能此前幾次進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)都遇到麻煩、與光明乳業(yè)和娃哈哈的合作都算不上成功，而再與蒙牛合作顯示出達(dá)能難以割舍龐大的中國(guó)市場(chǎng)。在達(dá)能入股蒙牛后，若自己再與蒙牛子公司發(fā)生直接的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，那么就很難平衡彼此的合作關(guān)系，而將多美滋賣給雅士利，只不過(guò)是將自己的直接子公司轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接子公司，并未脫離達(dá)能體系，但卻可以理順自己與蒙牛之間的資產(chǎn)關(guān)系，更有助于雙方合作中“勁往一處使”的最高原則，也更有利于降低合作成本。
　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，中國(guó)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)提前進(jìn)入“紅�！彪A段，未來(lái)將面臨產(chǎn)能過(guò)剩及價(jià)格下行帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)奶粉的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)全面打響。

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