[推薦]光明乳業(yè)“換帥”震蕩面臨的隱與憂-廈門獵頭公司美域高 |
|
(作者: www.egrrc.com 來源:新京報(bào) 采編:精英 更新時(shí)間:2015/7/29 9:10:21 共有763人次瀏覽) |
|
最近一個(gè)多月來,光明乳業(yè)的震蕩不小。 6月25日,任期未滿的光明乳業(yè)原總裁郭本恒突然辭職; 6月30日,“門外漢”的原海博股份董事長朱航明走馬上任,接掌光明; 7月22日,上海市紀(jì)委官網(wǎng)發(fā)布消息,光明乳業(yè)原總裁郭本恒涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法,目前正接受組織調(diào)查。 隨著靈魂人物郭本恒的下馬,光明乳業(yè)告別了8年之久的郭本恒時(shí)代。新京報(bào)記者采訪梳理發(fā)現(xiàn),目前擺在光明乳業(yè)面前的有四大隱憂: 海外擴(kuò)張中收購的新西蘭新萊特業(yè)績不佳,收購以色列特魯瓦也存隱患,現(xiàn)在還疑似卷入郭本恒案,變數(shù)未知。 同為乳業(yè)巨頭,光明乳業(yè)在營收、利潤規(guī)模、明星單品的利潤點(diǎn)上都與伊利、蒙牛存在差距,過于依賴常溫酸奶莫斯利安的銷售,其他產(chǎn)品后勁不足。 奶源緊缺也是光明乳業(yè)需要解決的一個(gè)短板,光明乳業(yè)剛進(jìn)行的一系列資產(chǎn)重組,正是基于牧場資源整合、彌補(bǔ)奶源的舉措。 而“外行”的新老總上任后能否帶光明平穩(wěn)過渡?外界也拭目以待。 隱憂1 海外收購存在的風(fēng)險(xiǎn) 據(jù)知情人士透露,郭本恒此次被查或與光明乳業(yè)前不久收購的以色列****食品企業(yè)特魯瓦Tnuva有關(guān)。 今年6月8日,停牌3個(gè)月的光明乳業(yè)拋出募集90億元的定增方案及巨額收購計(jì)劃,擬以68.73億元收購控股股東光明集團(tuán)旗下?lián)碛械腂right Food Singapore Investment Pte. Ltd. 100%股權(quán),從而間接持有特魯瓦76.7%的股權(quán)。 不過,光明乳業(yè)公共事務(wù)部總監(jiān)賁敏對(duì)新京報(bào)記者稱,“目前沒有任何消息傳出與這個(gè)項(xiàng)目有關(guān),一切都在正常運(yùn)營!彼f,特魯瓦的收購主體由光明食品集團(tuán)完成,之后交由光明乳業(yè)管理,并不是個(gè)人行為。至于郭本恒是否參與其中,她并未置評(píng)。 有消息稱,如果最終證實(shí)郭本恒事發(fā)確與特魯瓦收購案有關(guān),光明乳業(yè)對(duì)特魯瓦的定向增資方案或擱淺。但光明乳業(yè)予以否認(rèn),“目前這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行得很正常”。 賁敏說,這一項(xiàng)目對(duì)光明乳業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品有所幫助,希望借助特魯瓦開發(fā)中國奶酪市場,同時(shí)引進(jìn)以色列先進(jìn)的養(yǎng)牛技術(shù)!疤佤斖咴诋(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)量大,處于壟斷地位,對(duì)周邊市場有輻射能力,光明正考慮用全球資源做全球市場”。 成立于1926年的特魯瓦是以色列****的乳品制造商,占以色列70%的乳制品市場份額,并廣泛涉足中東、歐洲和美國市場。 不過,對(duì)收購特魯瓦,業(yè)內(nèi)認(rèn)為存在一定隱患。據(jù)媒體報(bào)道,特魯瓦市值正下滑,且正由于其壟斷地位,曾在2004年被以色列反壟斷局點(diǎn)名,產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整受到嚴(yán)格限制。2011年,以色列消費(fèi)團(tuán)體也指控特魯瓦調(diào)高軟干酪產(chǎn)品價(jià)格,濫用市場壟斷地位。 對(duì)此,國金證券分析稱,光明收購特魯瓦,可加碼產(chǎn)品差異化優(yōu)勢,但巴以沖突的不確定性,以及特魯瓦接受反壟斷調(diào)查,增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。 事實(shí)上,光明乳業(yè)還是國內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)海外并購并海外上市的乳品公司。早在2010年,光明乳業(yè)以4.21億元收購新西蘭新萊特乳業(yè)51%的股份。2013年,新萊特乳品公司上市,然而業(yè)績并不理想。 光明乳業(yè)年報(bào)顯示,2011年,新萊特凈利潤2506萬元,而到了2014年,新萊特凈利潤已呈現(xiàn)虧損,為-84萬元。賁敏解釋稱,新西蘭乳制品原料價(jià)格一直在跌,對(duì)新西蘭市場影響很大,影響到了新萊特的銷量。 隱憂2 過于依賴明星單品或成“隱形炸彈” 作為乳制品的全國性品牌,伊利、蒙牛、光明是三巨頭。 新京報(bào)記者查閱2014年年報(bào),光明乳業(yè)營收203.85億元;凈利潤5.68億元,增幅39.87%。而伊利營收544.36億元,凈利潤41.44億元;蒙牛營收500.49億元,凈利潤23.5億元,其中蒙牛凈利潤增幅達(dá)44%。無論是整體營收,還是凈利潤,光明還是明顯弱于伊利、蒙牛。 在2014年報(bào)中,光明乳業(yè)將驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)變化的主要原因歸結(jié)為明星產(chǎn)品銷售收入的快速增長。其中,號(hào)稱國內(nèi)首款常溫酸奶的莫斯利安,為光明貢獻(xiàn)了59.6億元的銷售收入,同比增長85%。而優(yōu)倍鮮奶收入增長29%,暢優(yōu)系列產(chǎn)品收入增長18%。 在光明乳業(yè)整體收入中,莫斯利安的銷售占比近三成,正是這銷售很不錯(cuò)的明星單品,業(yè)內(nèi)卻認(rèn)為是埋在光明乳業(yè)的一顆“隱形炸彈”。 相比之下,伊利則呈多品牌開花態(tài)勢。2014年金典的銷售額增長60%,QQ星維尼熊營養(yǎng)果汁酸奶飲品銷售額增長近150%,常溫酸奶新品安幕希的季度環(huán)比增速超過150%;酸奶兩大明星品牌暢輕、每益添,增速達(dá)113%、90%。 在乳業(yè)專家宋亮看來,光明乳業(yè)的常溫酸奶業(yè)務(wù)做得較好,其他產(chǎn)品表現(xiàn)一般。伊利、蒙牛的常溫酸奶正擠占莫斯利安的市場,如果莫斯利安在營收所占比重過大的話,可能存在風(fēng)險(xiǎn)。 長江證券研報(bào)也指出,隨著伊利、蒙牛進(jìn)入常溫酸奶市場,莫斯利安部分區(qū)域市場會(huì)受到影響。光明2015年規(guī)劃略為保守,收入增長13.3%,若莫斯利安銷售完成80億元,其他業(yè)務(wù)收入僅需增長4.6%,“公司亟待在管理及資金上注入新的活力,在華中、西南等非成熟市場獲得突破”。 隱憂3 奶源緊缺是短板 光明乳業(yè)面臨的另一個(gè)短板,在于自給奶源短缺。 去年,光明食品集團(tuán)副總裁曹樹民曾對(duì)外表示,目前光明乳業(yè)奶源主要由自建牧場及上海牛奶集團(tuán)供應(yīng),但兩家提供的原奶只占光明乳業(yè)需求量的三成,還有七成需要到市場上采購,可能由此增加食安風(fēng)險(xiǎn)。 而截至2014年,伊利原奶供應(yīng)總量同比增長10%,牧場奶源占比已近100%。蒙牛規(guī);⒓s化奶源比例也達(dá)96%。 就在上海市紀(jì)委通告郭本恒被查的當(dāng)晚,光明乳業(yè)發(fā)布了一份資產(chǎn)重組的公告,其下屬子公司荷斯坦將采用股權(quán)收購和資產(chǎn)購買的方式,取得上海牛奶集團(tuán)和上海泰杰實(shí)業(yè)奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)相關(guān)的股權(quán)和資產(chǎn)。 業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,此次資產(chǎn)重組有利于彌補(bǔ)光明乳業(yè)奶源緊缺的短板。 隱憂4 “外行”新老總能否帶光明平穩(wěn)過渡? 現(xiàn)在,光明乳業(yè)新主帥朱航明上任還不到一個(gè)月,光明乳業(yè)依舊在沿用郭本恒時(shí)期制定的“三年規(guī)劃”發(fā)展戰(zhàn)略。 在任8年的郭本恒是業(yè)界公認(rèn)的“技術(shù)型高管”,顛覆性地提出“聚焦乳業(yè)、發(fā)展新鮮、突破常溫、實(shí)現(xiàn)百億”的改革戰(zhàn)略,光明乳業(yè)營業(yè)收入由2008年的82.06億元增長至2014年的203.85億元。 1970年出生的朱航明來自光明集團(tuán)旗下海博股份公司,雖也是“光明系”,但此前幾乎沒有乳業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。這個(gè)“外行”新老總也被業(yè)界認(rèn)為是其接管光明乳業(yè)后的一大考驗(yàn)。 朱航明能否帶領(lǐng)光明乳業(yè)平穩(wěn)過渡?有業(yè)內(nèi)人士稱,此次任命應(yīng)是光明乳業(yè)的應(yīng)急之舉。也有人認(rèn)為,他在海博掛帥期間,順利推進(jìn)了國際化、資產(chǎn)重組,此次或許正是結(jié)合光明正實(shí)行的海內(nèi)外并購及資產(chǎn)重組所做出的考慮。 而光明乳業(yè)公共事務(wù)部總監(jiān)賁敏告訴新京報(bào)記者,光明目前已經(jīng)開始在做新的三年規(guī)劃,“未來戰(zhàn)略是否調(diào)整還不好說”。
廈門獵頭公司
|
|
|
本信息真實(shí)性未經(jīng)廈門獵頭公司、廈門獵頭、 美域高人力資源服務(wù)有限公司證實(shí),僅供您參考。未經(jīng)許可,不得轉(zhuǎn)載。 |
打印該頁 |
|
|
|