[導讀]耶魯大學有美的3337萬元，格力5281萬股，雙匯658萬股，中國國貿(mào)1629萬股，市值21億。
這像一部驚心動魄的電影。實際上，它就是一部電影。它發(fā)生在格力電器的股東大會上。比電影更精彩的是，電影故事的主角往往只有一個或兩個。而以耶魯大學為總導演的這次“格力董事事件”，每一個參與方都是主角，并且每一個都名震江湖：耶魯大學、朱江洪、董明珠、珠海國資委、周少強、易方達基金、鵬華基金、馮繼勇、黃輝。
機構(gòu)們在事后評論這次對中國公司法人治理結(jié)構(gòu)具有代表性的股東大會時說：“珠海國資委空降的周少強未能當選，這給格力培養(yǎng)下一屆接班人爭取了3年的時間�！边@是一個多么可怕的結(jié)論。如果當時不是這個結(jié)果呢？格力還是那個叱咤風云的格力嗎？它會就此衰落嗎？機構(gòu)們堅決地憋足了一股勁：“再開一次會，周少強再次落選的概率很大。
耶魯大學事先接觸易方達遭拒
5月25日，珠海市前山金雞西路，格力電器會議室。股東大會上，宣布完國資委“空降兵”周少強落選，由耶魯大學、鵬華基金聯(lián)名舉薦的新董事馮繼勇獲任后，小股東一片嘩然。相比之下，機構(gòu)股東顯得非常淡定。隨后會場響起熱烈掌聲。耶魯大學當時派出的唯一一名代表，一位長相氣質(zhì)“與國內(nèi)普通金融男無異”的中年男子，在聽完表決結(jié)果后起身匆匆離去，甚至未與鵬華基金代表相互握手致賀。
一位曾接觸該代表的人士回憶，此人在會場上并未參與提問，也不愿交換名片，面對其他與會人員只回應：“我不能多說什么。”一位與格力電器業(yè)務往來頻繁的人士透露，耶魯大學與格力電器日常接洽時一直比較低調(diào)，其資本運作事宜均由一家名為“高瓴資本”（Hillhouse Capital Management）的機構(gòu)負責。這個高瓴資本，正是由幾年前向耶魯大學捐款8,888,888美元的華人張磊所創(chuàng)辦。
2012年之前，在格力電器的前十大股東中還找不到耶魯大學的身影。截至2012年一季度，耶魯大學持有5281萬股格力電器，是第三大流通股東。易方達價值成長混合基金持有4181萬股格力電器，是第五大流通股東。
從易方達整體持股情況來看，一季度其旗下14只基金共持有14003萬股格力電器，占流通股比的4.84%，在所有基金公司中持股最多。一位熟知格力股東大會進程的人士向理財周報記者透露，推選新董事之前，耶魯大學旗下高瓴資本的人士曾通過電話聯(lián)系易方達價值成長的基金經(jīng)理，提出希望共同舉薦新的候選董事馮繼勇，但遭到易方達拒絕�！爸楹Ｊ欣飳Ω窳﹄娖鞯臎Q策有較大的話語權(quán)，易方達在此有顧慮�！鼻笆雠c格力業(yè)務往來頻繁的人士證實道。
但是，當日在股東大會現(xiàn)場，易方達基金的代表舉手提問時曾明確表示：“如果最終董事會人選不足6人，我愿意代表易方達推選格力前任董事長朱江洪繼續(xù)擔任董事�！贝嗽挮@得現(xiàn)場一陣掌聲支持。據(jù)了解，易方達在之后的投票選舉中，對耶魯大學、鵬華基金聯(lián)合舉薦的新董事馮繼勇并沒有提出異議。6月7日，基金業(yè)成立大會上，證監(jiān)會主席郭樹清對機構(gòu)投資者在格力一事的表現(xiàn)特別提出了表揚。“證監(jiān)會非常支持機構(gòu)投資者的表現(xiàn)，也對機構(gòu)說這事可以多多宣傳�！币晃唤咏C監(jiān)會的人士說。
但鵬華基金以及其他幾家參與投票的基金公司，在事后均不太愿意對此事作出回應。“他們擔心有關(guān)方面對此有意見�！币晃唤咏鼨C構(gòu)的人士說�！昂髞磔浾摲错懞芎谩！鼻笆鍪熘窳蓶|大會進程的人士透露。耶魯還接觸了誰，為何與鵬華達成一致持有格力電器的機構(gòu)那么多，耶魯大學還接觸了哪些機構(gòu)呢？
2012年一季度持有格力電器的基金分別是，易方達基金14002萬股，嘉實基金10782萬股，廣發(fā)基金6228萬股，鵬華5684萬股，大成基金5287萬股，交銀施羅德基金4059萬股，上投摩根基金3877萬股，融通基金3622萬股，景順長城基金3605萬股，長城基金3281萬股，博時基金3067萬股。還有不少基金公司持股在3000股以下。但是，嘉實基金、廣發(fā)基金、大成基金、上投摩根基金、融通基金等多家基金公司的投研人士均分別向記者證實，未曾獲得耶魯大學聯(lián)名舉薦候選董事的邀請。
股東大會當日，融通、景順長城的基金經(jīng)理均出席股東大會，而大成、博時僅派出研究員。其中一家基金公司投資經(jīng)理還對記者說：“之前并沒有留意到馮繼勇這個人�！辟Y料顯示，馮繼勇出生于1971年，是北京中倫律師事務所的合伙人。他目前是中華全國律師協(xié)會會員、北京律師協(xié)會會員，同時兼任北京律師協(xié)會私募與風險投資委員會副主任、中國人民大學高禮研究院秘書長、中國人民大學律師學院客座教授。
耶魯大學為何要舉薦馮繼勇？6月5日，記者撥通馮繼勇的電話，但其秘書回應，馮正在外面開會。由于馮繼勇本人隨身攜帶黑莓手機查閱郵件，可通過郵件聯(lián)系上他。但截至6月7日中午，記者暫未收到馮的回應。股東大會當日，馮繼勇開始頗為忐忑，后來成功當選，在接受媒體采訪時說：“這是具有歷史意義的一天�！蹦敲�，為什么耶魯大學高瓴資本偏偏選了鵬華基金作為合作方，而鵬華基金又贊同了這次舉薦呢？
據(jù)悉，在4月中旬，鵬華基金研究員到格力電器調(diào)研，恰好遇到耶魯大學高瓴資本的人士。隨后，耶魯大學向鵬華價值優(yōu)選的基金經(jīng)理提出，共同舉薦馮繼勇進入格力董事會。鵬華價值優(yōu)勢的基金經(jīng)理對此頗有共識，在征求了鵬華投決會意見后，雙方拍板即合。
“鵬華之所以答應，還有一個非常重要的原因，兩家機構(gòu)在家電領(lǐng)域的投資風格高度吻合。”一位不愿透露姓名的投資人士說，在美的增發(fā)事件之后，雙方研究員來往更為密切。
耶魯大學在2006年開始一直重倉美的電器，之后對格力電器也不斷加倉。而這兩只家電股均是鵬華基金最鐘愛的重倉股。雙方最鮮明的默契表現(xiàn)在美的增發(fā)案中報價幾乎一致。按照美的公告，鵬華基金當時提出兩筆申報，分別以17.51元、17.11元的價格申報5100萬股、7250萬股。耶魯大學分別以17.51元、17.11元、16.11元的價格申報2870萬股、3220萬股、4340萬股。由于申報價格很大程度參考研究員建議，此次報價情況也再次證實，耶魯大學與鵬華基金研究員在家電股的投資中頗為投機。在此次增發(fā)中，鵬華基金獲配7513萬股，耶魯大學獲配3337萬股。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2012年一季度，鵬華價值優(yōu)勢持有3400萬股格力電器，耶魯大學持有5281萬股格力電器。截至2011年，鵬華價值優(yōu)勢持有6495萬股美的電器，耶魯大學也持有3337萬股美的電器。按照當日投票結(jié)果，“新人”馮繼勇爆冷門獲得22.68億支持票，占比113.66%。而“空降兵”周少強僅獲得7.30億支持票，占比36.60%。格力股東大會采取的是累積投票制，每一股有一個表決權(quán)，這種投票制度削弱了大股東對結(jié)果的主導權(quán)。
由于耶魯大學、鵬華基金聯(lián)名推舉的候選董事馮繼勇得到不少支持票，市場認為，這與周少強的落選不無關(guān)系。此前格力前任董事長朱江洪在接受媒體采訪時表示，耶魯大學基金會和鵬華基金提名董事候選人，公司董秘了解此過程，格力也有意設(shè)一個外部董事，可謂兩廂情愿，一拍即合。
朱江洪離開很意外
5月25日，股東大會的最主要議案集中在對9位候選董事的投票表決上。據(jù)格力公告，9位候選董事中，珠海格力集團推薦了董明珠、周少強、魯君四、黃輝4人。河北京海擔保投資公司推薦張軍督1人，耶魯大學、鵬華基金推薦馮繼勇1人。另有3位獨立董事，分別為朱恒鵬、錢愛民、賀小勇。一位接近格力高管的人士透露，格力電器原董事長朱江洪本人對自己沒有進入候選董事名單頗感意外，他本人對格力電器的感情較深，之前從未有過離開退隱的跡象。據(jù)悉，格力電器意屬接班人為黃輝，周少強完全在計劃之外。
格力電器現(xiàn)任董事長董明珠在當日股東大會上也說道：“朱總這個時候離任，確實我們都沒有想到。格力以科技為核心的戰(zhàn)略是不會變的，一個企業(yè)最重要的是人才，其他都是浮于表面的�！�
據(jù)記者了解，此前，珠海市國資委在擬定新一屆董事名單的時候，曾向朱江洪提供一個“名譽董事長”的職位。但朱江洪并未接受。此后，由珠海市政府拍板擬定的4位董事候選人，未再與朱江洪作更多溝通�！昂芨兄x珠海市政府，他們用心也是良苦�！敝旖樵诋斎展蓶|大會中說道，“名譽董事會是一座活菩薩，但菩薩是用來供奉的，不能說話不能干事，我還是走為上計�！�
機構(gòu)強烈質(zhì)疑，現(xiàn)場沉默38秒
大股東珠海格力集團持股19%，但推薦了二分之一的董事人選，其中“空降兵”又無任何企業(yè)管理經(jīng)驗，這成為機構(gòu)投資者在股東大會一開場的發(fā)難點�！案窳蓶|大會的氣氛，跟平常上市公司股東大會的官腔不大一樣。講話都比較直接，劍拔弩張的�！币患覅⒓恿斯蓶|大會的公司人士說。周少強即珠海市國資委“空降兵”。資料顯示，周少強生于1972年，曾就職于珠海市建設(shè)銀行、深發(fā)展珠海支行，1999年至2012年4月一直在珠海市國資委任職。2012年5月，擬任珠海格力集團有限公司黨委書記、總裁。
“周少強沒有企業(yè)工作經(jīng)驗，一直在國資委、國家相關(guān)部門工作，這么年輕成為重要接班人，能不能勝任格力董事的工作？”一位投資者在股東會現(xiàn)場提出質(zhì)疑。對此，格力前任董事長朱江洪的回應是：“你的擔心，也是我的擔心�！敝旖樵陔S后的會議中提道：“周少強能否做得好，不知道，市里沒有通知我希望他能多思考這方面的問題。珠海市推薦的董事會名單沒有跟我們商量過�！贝嗽捈て鹆瞬簧贆C構(gòu)投資者的情緒，一位QFII股東代表說：“新的董事會名單出爐之前沒有跟你溝通過，如果這個是事實的話，我覺得非常詫異，持股19%的股東這做法非常不合理�！睓C構(gòu)對“空降兵”的質(zhì)疑不斷升級，格力股東大會遭遇數(shù)次長時間尷尬冷場，集體沉默最久的一次時間長達38秒種。
周少強出局，珠海國資委尊重結(jié)果
格力電器是珠海核心企業(yè)之一，其提供的稅收占整個珠海市的三分之一，珠海國資委自然希望委派董事到格力。當日委派董事周少強并未出席會議，珠海市國資委派出一位姓陳的監(jiān)事作為代表，提問環(huán)節(jié)一度暫停，機構(gòu)投資者熱議：“能不能打電話叫他過來？一年一次股東大會，怎么能不來呢？候選董事沒有誠意？”此時，前排的朱江洪也說道：“候選董事出來見一見大家，丑媳婦也應該見公婆的�！�
隨后，來自融通基金、易方達基金、中國平安的代表紛紛舉手表示，自己對未露面的候選董事周少強“沒法投票”或“投反對票”，并表示愿意支持朱江洪續(xù)任。但被朱江洪婉拒。此時，機構(gòu)投資者對“將空降兵投出董事會”的默契已經(jīng)非常強烈。記者獲悉，股東大會結(jié)束第二天，機構(gòu)投資者在發(fā)給相互的郵件中提到：“本次董事?lián)Q屆非常順利，國資空降的周少強未能當選，這給格力電器培養(yǎng)下一屆的接班人爭取了3年左右的時間�！�
深圳某參與了投票的基金公司研究員，在對高管匯報此事時說道：“日前媒體報道稱，有可能再次召開臨時股東會。從我們目前了解到的情況來看，重新召開股東大會的可能性很小。即使召開了，周少強也很可能再次落選。”事實上，格力發(fā)布表決公告后，珠海市國資委已經(jīng)明確回應：“尊重本次股東大會表決結(jié)果”。
路線不改就“用手投票”
股東大會宣布表決結(jié)果后，小股東顯得非常驚愕，而機構(gòu)股東對結(jié)果多在意料之中。隨后現(xiàn)場響起熱烈掌聲，中小股東紛紛圍過去向朱江洪、董明珠道賀。按照投票結(jié)果，除了國資委“空降兵”周少強以外，其余8位候選董事均通過表決，未來格力電器董事長、總裁職位均由董明珠擔任�！皵【蛿≡诠蓶|會投票制度上，格力采取的是美式累積投票制，這對珠海市國資委選派的周少強并不利�！币晃唤咏蓶|會投票的人士說。
也有消息稱，珠海市國資委固然不會不了解投票規(guī)則，當日似是“有意妥協(xié)”�！拔覀儗Χ聲@個結(jié)果還是滿意的。”深圳一家參與了股東大會表決的機構(gòu)說�！拔磥響摳嚓P(guān)注格力的管理運營。只要公司運營不會有偏差，我們就不會用腳投票。”北京一家持有格力較多的基金公司投研人士回應。格力電器作為一個投資標的，曾為投資者帶來非常豐厚的回報。2006年初到2012年5月24日，格力電器的股價翻了將近26倍，機構(gòu)投資者對格力前后兩任董事長朱江洪、董明珠的管理成績均非常認同。
廈門獵頭
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