上海國企改革再邁大步。
3月18日，金豐投資 復牌并發(fā)布《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，擬以全部資產(chǎn)及負債與上海地產(chǎn)集團所持綠地集團股權(quán)進行等額置換。
同時，增發(fā)股票以收購剩余股權(quán)，交易完成后，金豐投資將擁有綠地集團100%股權(quán)。
不過，在一位上海PE人士看來，這僅是綠地集團整體上市的一個片段：“綠地體量巨大，現(xiàn)在正式公布的只是預(yù)案，之后還需較長時間才能徹底完成上市�！辈贿^，他也向21世紀經(jīng)濟報道記者透露綠地上市基本沒有問題，各方?jīng)Q心都很大。
18日，21世紀經(jīng)濟報道記者多次撥打綠地集團總經(jīng)理助理印志勇電話，未有人接聽。金豐投資董秘包永鐳對此也不愿多說。
“借殼的事兒，我們該說的都已經(jīng)公布了。至于為什么會借殼，為什么選我們公司，國資委做了什么推動，你都可以去問綠地和國資委�！卑黎D告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
事實上，除了綠地集團，上海包括光明食品集團、上港集團 等均已公開表示將在3月底向上海市國資委上報具體改革方案。
在資本市場人士看來，期待已久的上海國資改革盛宴大幕已徐徐拉開。
滬國企改革樣本
綠地集團借殼方案由資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購買資產(chǎn)兩部分組成。
在涉及23億元的資產(chǎn)及相應(yīng)股權(quán)完成置換后，金豐投資將向綠地集團全體股東非公開發(fā)行A股股票購買其持有的綠地集團股權(quán)。
其中向上海地產(chǎn)集團購買的股權(quán)為其所持綠地集團股權(quán)在資產(chǎn)置換后的剩余部分。經(jīng)預(yù)估，擬注入資產(chǎn)的預(yù)估值為655億元，為此，公司擬以每股5.58元的價格，非公開發(fā)行合計113.26億股用于支付上述對價。
此次交易將是A股迄今為止交易金額****的一次重組并購。
事實上，綠地集團655億的預(yù)估值較其在2013年11月于上海聯(lián)交所引入找略投資者時的估值已增加不少。
其當時估值為464億元。2013年12月19日最終引資結(jié)果顯示，平安創(chuàng)新資本、鼎暉嘉熙、寧波匯盛聚智、珠海普羅、上海國投協(xié)力發(fā)展分別認購10.37億股、4.44億股、4億股、1.04億股和1億股，合計認購20.87億股，認購成本分別約58.3億元、25億元、22.5億元、5.9億元和5.6億元。
在引入戰(zhàn)略投資者之后，綠地集團估值上升至581億元，此次借殼其估值又增加了74億元。
投中集團分析師宋紹奎對此認為：“在我國現(xiàn)有經(jīng)濟格局背景下發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，比較可行的基本方式是成為公眾公司、實現(xiàn)整體上市，在此過程中吸引以PE為主的活躍民營資本進入具有更高操作性�！�
上述PE人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露：“當時，我們也收到了增資邀請函，有接觸過�！�
據(jù)其介紹，綠地集團增資擴股計劃從2013年初開始籌劃，其最早于2013年9月與上海聯(lián)交所接觸，雙方即開始設(shè)計增資擴股方案。
不過，對于綠地集團，上述PE人士認為管理層一直都有股權(quán)多元化的沖動：“很早之前，綠地就弄了集體股份性質(zhì)的職工持股股份，名義上是集體持股，也還是屬于國有集體性質(zhì)，但是做決議的是公司管理層�！�
回溯綠地集團歷史，在1996年，其股東名單上首次出現(xiàn)職工持股會，當時持股18.88%；此后，經(jīng)多次增資職工持股會份額不斷擴大，2001年3月13日，職工持股會已躍居綠地集團第一大股東，持股49.97%。2001年至2009年期間，職工持股會持股一度達58.77%。
在2009年12月，綠地集團經(jīng)股權(quán)變更和增資，國有股權(quán)(中星集團持股29.94%、上海市農(nóng)口住宅建設(shè)辦公室持股21.09%)才再次達到51.03%，超過職工持股會。職工持股會持股降至46.02%。
2012年10月，綠地集團股權(quán)再度更迭，國有股權(quán)(中星集團持股9.65%、上海地產(chǎn)集團持股25.03%、上海市城投總公司持股26%)達60.68%。職工持股會持股減到36.43%。
上述PE人士對此表示：“張玉良曾表示過管理層的很多想法被約束，不過此次國企改革混合制方向剛好符合了張總想要更多自主權(quán)的想法，這點是與其他國企不一樣的地方，管理層積極性高，所以動起來也就快了�！�
滬國企集體胎動
除了綠地集團，上海國資系包括光明食品集團、上港集團等均已公開表示將在3月底向上海市國資委上報具體改革方案。
上海儀電控股集團也在近期將重心放在了加快步伐建設(shè)物聯(lián)網(wǎng)、云計算核心產(chǎn)業(yè)鏈，全力推進實施儀電新戰(zhàn)略，正在制定《儀電控股進一步深化改革促進發(fā)展的工作方案》。
此前，也有消息稱上海工業(yè)投資集團和上海農(nóng)業(yè)投資集團有可能將并入上海國盛集團；而上海商業(yè)投資集團、上海創(chuàng)業(yè)投資公司和上�？萍纪顿Y公司將并入百聯(lián)集團。
光明食品集團內(nèi)部人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，相關(guān)草案已經(jīng)過多次高層小范圍討論修改。錦江集團高層也曾表態(tài)錦江在分類指導中屬競爭類，相關(guān)市場化步伐將更大。上港集團黨委書記、董事長陳戌源則認為，在當前形勢下，每個國企都有非常急迫的感覺，有非常強烈的主動改革的動力。
上述光明食品集團人士說：“認真研究《關(guān)于進一步深化上海國資改革促進企業(yè)發(fā)展的意見》特別重要，意見核心就是要搞活創(chuàng)造環(huán)境，國企進行分類，每個類型的企業(yè)目標將完全不同，競爭類就要實現(xiàn)經(jīng)濟效益****化。用人、分配、考核等都會按照市場來�！�
不過，他同時也表示謹慎態(tài)度：“說白了，國企改革最關(guān)鍵的是人，是不是能夠破除老舊安穩(wěn)的思維，守著金山不愁吃喝的惰性，相關(guān)人事待遇的市場化，都需要下大力氣才行�！�
廈門獵頭
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