| [推薦]廈門獵頭公司-百度集團總裁陸奇：搜索業(yè)務下一步靠人工智能技術驅動 |
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| （作者: www.egrrc.com 來源:騰訊科技 采編:精英獵頭 更新時間:2017/5/2 8:59:43 共有712人次瀏覽） |
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4月28日凌晨消息，百度（Nasdaq：BIDU）今天發(fā)布了截至3月31日的2017財年第一財季未經(jīng)審計財報。報告顯示，百度第一財季總營收為人民幣168.91億元（約合24.54億美元），同比增長6.8%；第一財季凈利潤為人民幣17.77億元（約合2.581億美元），同比下滑10.6%。
財報發(fā)布后，百度CEO李彥宏、CFO李昕晢、百度集團總裁兼首席運營官陸奇等高管出席了分析師電話會議，解讀財報要點并回答了分析師的提問。
百度同時宣布，CFO李昕晢將轉任百度資本（Baidu Capital）CEO，百度未來將尋找并任命新任CFO。
以下為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
美國銀行-美林分析師：首先，能否介紹一下你們對于第二季度業(yè)績指引中各個業(yè)務的具體的預期，尤其是其中來自用戶付費訂閱服務和新聞信息流業(yè)務的貢獻？
李昕晢：關于第二季度的業(yè)績預期，現(xiàn)在如果你看我們的業(yè)務，本質上主要的收入貢獻來自百度“核心業(yè)務”和愛奇藝，“核心業(yè)務”中包含了核心搜索業(yè)務的新聞信息流業(yè)務。剛才陸奇也提到了，從用戶使用度的角度來看，新聞信息流業(yè)務目前的進展非常好，不過從變現(xiàn)的角度來說，這項產(chǎn)品還處在剛開始的階段，我們并沒有大力去推動新聞信息流業(yè)務的變現(xiàn)。
所以，百度核心業(yè)務目前的收入重點還是核心搜索業(yè)務，我們非常高興可以將公司的服務提供給用戶和廣告主，預計接下來幾個季度核心搜索業(yè)務將進一步擴張。
愛奇藝方面，大家可能也從我們提交給SEC的20-F文件中看到了，去年，愛奇藝對公司整體的收入和增長率都產(chǎn)生了顯著的貢獻。在付費會員模式的驅動下，愛奇藝的收入正在快速增長。第一季度，你可以看到我們的“其他收入”環(huán)比有所增長，其中一大部分的貢獻就來自愛奇藝的付費會員服務的收入。整體來說，在廣告和付費會員兩大收入引擎的推動下，愛奇藝業(yè)務正在快速增長。
最后，搜索業(yè)務目前正在逐漸從去年的整頓活動中恢復增長。
匯豐銀行分析師：我的問題是關于核心搜索業(yè)務的，尤其是流量和需求方面，目前百度的流量以及付費點擊量的增長情況是怎樣的？今年付費點擊量的增長率能否快于去年？需求方面，鑒于公司對于客戶返點更多的限制以及對于客戶資質的要求變得更高，預計今年廣告主的需求會呈現(xiàn)什么趨勢？
李昕晢：流量的增長整體上依然非常強勁，移動端的增長依然快于PC端，移動流量占比仍在不斷增長。之前我們也提到了，公司的新聞信息流也取得了非常好的表現(xiàn)，從用戶的角度來說，我們不但有很好的用戶搜索流量，用戶也因為擁有更多更有意思的內(nèi)容而不斷增加在百度平臺上的活躍度和停留時間。我們打造的用戶產(chǎn)品，可以增加公司的廣告庫存，今年接下來的時間，預計公司的變現(xiàn)將主要靠付費點擊量驅動。
客戶方面，一般來說第一季度是我們業(yè)務的淡季，今年接下來的時間，隨著我們產(chǎn)品得不斷豐富，以及公司銷售團隊的壯大和市場開發(fā)力度的增加，預計客戶數(shù)量也會增加。
陸奇：搜索流量方面，我們之前也提到了，公司認為搜索是人類的一項基本需求，隨著更多的信息和活動都變得數(shù)字化，搜索的整體需求會增加。其次，雖然目前中國市場上傳統(tǒng)的“輸入關鍵字進行搜索”的形式，帶來的增長不如過去幾年高，但我們的解決方案是通過人工智能技術進行創(chuàng)新。公司會不斷優(yōu)化搜索體驗，比如用戶可以通過語音、圖片等形式進行搜索，而且能夠被搜索到的內(nèi)容也會不斷增加。付費點擊量方面，公司的發(fā)展重點也是一樣的，依靠人工智能技術，公司能夠更好地了解用戶的意圖，并將用戶的意圖更好地與廣告主的需求匹配，所以廣告主能夠在百度平臺有更多的投放廣告的機會。
花旗集團分析師：我的問題是關于你們的利潤率的，你們介紹了一些百度核心業(yè)務以及交易類業(yè)務的運營利潤率情況，其中交易類的業(yè)務利潤率下滑了16.8個百分點，那么第一季度所謂的交易類業(yè)務你們是只包含了百度外賣和百度地圖業(yè)務，而百度糯米的費用沒有計算到百度核心業(yè)務中來嗎？隨著新聞信息流產(chǎn)品的收入貢獻逐漸顯著起來，未來百度核心業(yè)務的利潤率會有什么變化？
第二，第一季度的24億人民幣的內(nèi)容費用都與愛奇藝相關嗎？其中有沒有一部分是新聞信息流產(chǎn)品的內(nèi)容費用？之前你們預計愛奇藝今年的內(nèi)容成本將是去年的兩倍，那么在愛奇藝最近與Netflix達成的內(nèi)容授權合作后，這個預期有沒有發(fā)生變化？愛奇藝的內(nèi)容成本會不會因此變得更多？
李昕晢：首先，我們介紹交易類業(yè)務的利潤率的時候，第一季度和以前的季度公司對交易類業(yè)務的定義和分類是完全一樣的。我們在減少對這項業(yè)務的投資，并且逐漸將這項業(yè)務的重點從移動轉向人工智能。第一季度我們的交易類業(yè)務中也包含了百度糯米，并且，需要提醒大家的是，交易類業(yè)務還包括了百度金融業(yè)務、百度外賣、百度地圖和百度糯米，這是交易類業(yè)務的幾大主要組成部分。
正如我剛才提到的，我們在降低百度糯米的費用，原本包含在舊的交易類業(yè)務類別里的，還有與百度核心搜索相關的一些人工智能項目，已經(jīng)不適合放到這個類別里了。
新聞信息流產(chǎn)品方面，之前我也提到了，其利潤結構有點不一樣，尤其是在初期以廣告為變現(xiàn)方式的商業(yè)模式下，目前新聞信息流產(chǎn)品的重點還是改善用戶體驗，提升用戶數(shù)量，針對新聞信息流產(chǎn)品的投資主要來自于對相關的生態(tài)系統(tǒng)的打造、內(nèi)容采購、研發(fā)以及與基礎設施相關的一些方面，比如帶寬和服務器的折舊等。
目前我們還沒有大力推動新聞信息流的廣告變現(xiàn)，但是就像陸奇之前說的，這項業(yè)務的商業(yè)模式非常明顯，客戶對廣告模式的接納度非常高，所以，隨著時間的發(fā)展，對這項業(yè)務的廣告變現(xiàn)力度會逐漸加大，但是目前還處在早期階段。
第一季度的內(nèi)容成本方面，是的，主要的內(nèi)容成本都來自愛奇藝，今年，我們在內(nèi)容方面會有非常大的投資，主要是針對愛奇藝，也有一部分是針對新聞信息流產(chǎn)品，之前我們對于今年內(nèi)容成本增長的速度的預期到現(xiàn)在并沒有發(fā)生變化。
德意志銀行分析師：我想知道客戶對于搜索廣告和新聞信息流產(chǎn)品需求的重合度，可以看出來大客戶可能比較容易追加預算用于新聞信息流廣告的投放，但是對于廣告預算不多的中小企業(yè)客戶來說，是不是信息流廣告會蠶食一部分原本可能投向搜索廣告的預算？
另外，在將交易類業(yè)務并入“核心業(yè)務”之后，你們是不是不會繼續(xù)公布交易類業(yè)務中拖累利潤率的業(yè)務？會不會繼續(xù)單獨公布愛奇藝的業(yè)務？
陸奇：目前的結果顯示這兩項業(yè)務都在健康的發(fā)展。我們?yōu)榭蛻籼峁﹥煞N投放模式，一是，通過他們的搜索廣告投放，可以同時選擇有多少錢投放到新聞信息流廣告上，此外，還有一個單獨投放新聞信息流廣告的界面，而現(xiàn)在，在保持原有的搜索廣告預算的前提下，單獨投放新聞信息流廣告的客戶增長非�？�，這顯示了兩項業(yè)務結合起來的健康發(fā)展態(tài)勢。
其次，長期來看，信息流廣告為品牌廣告主提供了很好的投放平臺，現(xiàn)在我們在努力增加用戶數(shù)量、提升用戶使用時間。搜索廣告和新聞信息流廣告的結合，是我們在傳統(tǒng)的基于效果的廣告之上，又增加了能夠提升品牌度的廣告產(chǎn)品。
李昕晢：關于你第二個問題，是的，我們會將交易類業(yè)務并入“核心業(yè)務”，但是公司會季度將愛奇藝業(yè)務單獨分出來，每個季度都會公布愛奇藝對公司整體利潤率的影響情況。
摩根大通分析師：我的問題是關于你們近期宣布的“阿波羅計劃”的，“阿波羅”將向自動駕駛領域的合作伙伴開放百度的自動駕駛軟件平臺，那么，開放之后會不會對百度自身的自動駕駛技術變現(xiàn)能力帶來不利影響？如果沒有的話，可否介紹一下未來百度在自動駕駛領域的變現(xiàn)計劃和項目？
陸奇：這個問題問得特別好。實際上，對于“阿波羅計劃”，我的目標正是為了幫助百度在未來從自動駕駛技術領域創(chuàng)造更多的經(jīng)濟和變現(xiàn)機會，可以給大家介紹一個“阿波羅計劃”如何給百度帶來機會的例子：
首先，“阿波羅計劃”提供的是一個開放、完整、可靠的平臺，提供開放的代碼、開放的軟件，并且會開放一些相關功能的API，同時我們也向這個平臺提供百度的核心業(yè)務服務。這個平臺的設計，是讓任何一個自動駕駛領域的企業(yè)，通過硬件零件，結合這個平臺，就能打造完整的自動駕駛技術，不斷使用不同的智能駕駛模式，最終到2020年實現(xiàn)真正的無人駕駛。
所以，這個系統(tǒng)的設計是開放的、創(chuàng)新的，其中的關鍵是設計，因為汽車行業(yè)的創(chuàng)新的關鍵在于數(shù)據(jù)、算法、快速走向智能駕駛的創(chuàng)新的節(jié)奏�！鞍⒉_計劃”正是這樣設計的。以我個人在雅虎帶領團隊的經(jīng)驗，如果你挑選出這個行業(yè)里正確的設計點，就能抓住這個領域的高速增長點，在幫助合作伙伴快速增長的同時，百度也能取得很好的經(jīng)濟回報。
具體細節(jié)我就不講了，但是，對于開放平臺系統(tǒng)的變現(xiàn)，已經(jīng)有為人所知的變現(xiàn)模式，不管是軟件包、部件還是解決方案，這些領域都有可供百度利用的機會，這是我要強調(diào)的第一點；第二，目前我們從自動駕駛行業(yè)合作伙伴處獲得的反響非常得好，我們非常有信心通過“阿波羅計劃”獲得增長和變現(xiàn)的機會增大了很多。
86 Research分析師：我的問題是關于移動游戲業(yè)務的，你們提到移動游戲對百度的整體收入貢獻大約為3%，那么這項業(yè)務對百度利潤的貢獻有多少？第二，在剝離移動游戲業(yè)務之后，你們最終是否能將移動游戲相關的流量進行更有效地變現(xiàn)？
李昕晢：去年移動游戲業(yè)務為公司總收入貢獻了將近3%，只占公司業(yè)務非常小的一部分，而且利潤率不及公司的主營業(yè)務，所以，這項剝離交易對于百度以及涉及的相關企業(yè)都是一件好事情。
對百度來說，移動游戲行業(yè)一直是百度的廣告業(yè)務里的熱門行業(yè)，即使在過去百度自己運營移動游戲業(yè)務的情況下，我們也有移動游戲相關的廣告業(yè)務和收入，未來我們會繼續(xù)開發(fā)這個領域的廣告業(yè)務，增加更多的廣告主。
中金分析師：我的問題是出去交易類業(yè)務和愛奇藝之外的核心業(yè)務的利潤率的，這部分利潤率第一季度下降了不少，那么背后的原因是什么？是因為對人工智能的投資嗎？未來這部分業(yè)務的利潤率會有什么變化趨勢？
第二，我想澄清一下，公司對于移動游戲業(yè)務的剝離將在五月中旬完成，那么你們對第二季度的業(yè)績指引中是否只包含了辦個季度的移動游戲收入？
李昕晢：關于第一季度的核心業(yè)務利潤率，我覺得需要考慮幾個因素，首先我們?nèi)匀惶幵趶娜ツ甑乃阉鳂I(yè)務的整頓后的恢復之中，目前還沒有完全恢復，但是正在按照預期的進程發(fā)展；其次是對于信息流產(chǎn)品的投資，目前公司正在重點打造這項產(chǎn)品，與之相關的帶寬、服務器折舊、研發(fā)、內(nèi)容成本、分發(fā)渠道等都需要投入；第三個因素是對人工智能的投入導致研發(fā)成本同比有所上升，研發(fā)成本的增長全部都是因為人工智能相關的投入帶來的，人工智能是百度核心搜索不可或缺的一部分，這些因素是導致第一季度的利潤率下降的原因。
移動游戲方面，你說得是對的，對于移動游戲業(yè)務對百度第一季度帶來的收入貢獻，第二季度將只有一半。
陸奇：對于人工智能的投資，我們會非常謹慎、非常系統(tǒng)性地分配資源，保證我們的投資都是針對實實在在會有增長的領域，我們不同的團隊在一起合作，保證資源的分配達到了最優(yōu)的效果。人工智能的投資有兩大最終的目標，一是提升核心的搜索業(yè)務，而是加速采用人工智能技術的業(yè)務的商業(yè)化。所以，謹慎而有紀律的進行投資，是我們非常強調(diào)的一點。
高盛分析師：我們知道百度在人工智能領域非常領先，那么，從中期的角度來看，能否為我們介紹一些人工智能業(yè)務的運營指標，好讓我們更好地理解這項業(yè)務？隨著人工智能技術帶來的圖像識別等技術，你們覺得現(xiàn)有的搜索業(yè)務的商業(yè)模式會發(fā)生什么樣的變化？
陸奇：首先，我自己，我的團隊，都非常專注于發(fā)展采用了人工智能技術的產(chǎn)品的商業(yè)化，而人工智能的核心技術，在于從數(shù)據(jù)中高效率地挖掘知識，而首要的工作就是模擬和建立用戶使用場景；第二是數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)的加速迭代，我們的系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)可供公司利用；第三是快速探索商業(yè)模式和變現(xiàn)能力，這些加起來是我們的工作框架，是我和Jennifer（李昕晢）和我們的團隊每周、每月的工作方向和監(jiān)測的指標。我們的重點是有節(jié)奏地發(fā)展人工智能新產(chǎn)品的商業(yè)模式。未來隨著時間的發(fā)展，我們會逐漸向投資者披露人工智能業(yè)務的運營數(shù)據(jù)。
關于人工智能技術下的變現(xiàn)方式，從用戶的角度來看，我們覺得不會有太大的經(jīng)濟方面的變化，因為就算用戶使用語音和圖像搜索，表述得也是自己的意圖，與鍵入時代沒有什么根本的不同，我們都需要了解用戶的搜索意圖，并與之匹配相關的廣告，這個模式并沒有發(fā)生變化，因此我們目前的商業(yè)模式仍然可行。
杰富瑞分析師：你們提到公司核心業(yè)務利潤率受到信息流業(yè)務處在發(fā)展初期的負面影響，那么當信息流廣告業(yè)務的發(fā)展成熟之后，公司核心業(yè)務利潤率會穩(wěn)定在什么水平？
第二，可否介紹一下你們的人工智能操作系統(tǒng)DuerOS的商業(yè)化時間表？
李昕晢：目前的公司的利潤率水平并沒有反映公司的正常營運水平，之前我們也提到了，信息流業(yè)務的利潤結構跟其他業(yè)務的情況不同，但如果只關注利潤率是片面的，要去看公司搜索業(yè)務能夠整體提供的服務和能夠創(chuàng)造的營收機會。
搜索業(yè)務依舊是公司業(yè)務的基礎，這部分業(yè)務的利潤率是非常好的的，而信息流是一項搜索業(yè)務的補充業(yè)務，可以為客戶提供更多的廣告庫存，不管是大客戶還是中小企業(yè)客戶，都能在百度進行更多的廣告投放，所以，希望大家從大局和整個市場的角度來看這項產(chǎn)品。
陸奇：我們對于DuerOS的看法關系到我們對其變現(xiàn)的看法，首先，DuerOS是一個人工智能世代的用戶體驗平臺，與iOS和Android 非常類似，iOS和Android是放在用戶口袋里的設備提供的指尖上的體驗，而DuerOS的本質是基于自然語言和語音技術的平臺，可以應用到任何設備和任何場景。
第二，DuerOS也是一個入口，用戶使用的場景特別多，比如在車里、在家里，可以對設備做出比如“放首歌”或者“叫個比薩”這樣的指令。所以，DuerOS扮演用戶體驗平臺和新的入口形式的雙重角色。
作為入口，DuerOS的變現(xiàn)是非常明顯的事情，這和百度的搜索業(yè)務變現(xiàn)方式類似，但是變現(xiàn)的時間則要看業(yè)務最終能夠達到的規(guī)模和我們能夠抓住的機會。
作為體驗平臺，傳統(tǒng)上，平臺的變現(xiàn)有幾個維度，以iOS和Android為例，可以通過應用商店以及基于這個平臺上的應用來變現(xiàn)，而從戰(zhàn)略角度來講DuerOS還可以為百度的云計算業(yè)務帶來市場需求，間接地獲得變現(xiàn)機會。
話說回來，公司目前的重點還是在打造生態(tài)系統(tǒng)方面，每天、每星期我們都在簽約新的合作伙伴，現(xiàn)在是加速擴大規(guī)模階段。百度在中國人工的智能領域處于領先地位，隨著時間段額發(fā)展，未來的機會更多。
摩根士坦利分析師：根據(jù)公司的第二季度業(yè)績指引，我們看到搜索業(yè)務銷售同比和環(huán)比都將在二季度恢復增長，那么搜索業(yè)務恢復增長的主要驅動力是什么？哪些行業(yè)貢獻較大？其次，能否介紹一下“其他業(yè)務”的競爭情況，比如公司在社交和電商領域公司面臨的競爭？另外，你們提到一些原因導致了過去幾個季度搜索業(yè)務的利潤率下滑，那么隨著第二季度搜索收入恢復增長，會否帶動利潤率的回升？未來搜索業(yè)務比較正常的利潤率區(qū)間將是什么？
李昕晢：你說得對，公司的搜索業(yè)務一直在恢復和重建，行業(yè)方面，很多行業(yè)都有比較大的潛力，比如教育、房地產(chǎn)、本地服務、甚至零售行業(yè)，之前提到的游戲的潛力也很大。未來，搜索廣告還將開拓更多領域，而且隨著新聞信息流業(yè)務的拓展，我們將服務更多的廣告客戶。
剛才提到了對于人工智能的投入，如果看今年一整年的利潤率預期的話，我已經(jīng)給出了比較清楚地如何看到百度整體業(yè)務的方法，
陸奇：競爭方面，很明顯百度是行業(yè)的領先企業(yè)，尤其是在移動端搜索領域。公司的終端是促進創(chuàng)新，搜索場景和能力拓展，讓搜索更適合在移動端體驗，幫助用戶利用更多硬件進行搜索，比如照相機、語音搜索。搜索是具備非常強的規(guī)模效應的行業(yè)，作為行業(yè)領導者，我們很好地利用了這個優(yōu)勢，百度的搜索技術，特別是人工智能技術，能夠讓我們做到比任何競爭者更為理解用戶需求和內(nèi)容。
李彥宏：關于搜索業(yè)務的收入，我想補充的是，搜索業(yè)務發(fā)展的限制因素一直是流量，我們的廣告客戶對流量的需要一直在增長，總是希望可以購買更多的流量，因為搜索廣告的效果是其他任何線上或者線下的媒體和廣告形式無法比擬的，所以百度的任務還是繼續(xù)增加搜索流量，這樣就不擔心來自其他媒體和其他類型的廣告的競爭。
瑞銀分析師：新聞信息流業(yè)務方面，如果說有還哪一方面需要改進來改善用戶體驗的話，那會是什么？是推薦算法、精準度、內(nèi)容還是其他？
另外，CPC（廣告平均單次點擊價格）方面，根據(jù)公司提交的20-F文件，去年百度的付費點擊量增長實際上超過營收增長，這就意味著CPC出現(xiàn)了下降，剛才公司表示今年付費點擊量還將繼續(xù)增長，那么今年CPC的發(fā)展趨勢是什么？
陸奇：信息流業(yè)務方，我覺得我們需要聚焦的是匹配算法的質量，因為搜索產(chǎn)品的本質的服務就是理解用戶，理解用戶需求，興趣，同時理解內(nèi)容，然后才能將用戶與內(nèi)容匹配起來。
李昕晢：去年，公司開始實行更高的標準選擇廣告客戶，結果是很多客戶無法與百度進行合作。搜索業(yè)務的業(yè)務模式是競價，所以如果參與競價的客戶數(shù)量減少，競價就不會那么激烈，每次點擊付費價格也因此會受到影響。不過，從另一個角度來說，廣告客戶的投資回報會因為每次點擊付費價格的下降而提高，搜索廣告的效果因此也變得更好。CPC的下降是一個自然的過渡，所以我們對此并不擔心。
瑞士信貸分析師：百度金融的最新進展是怎樣的？過去幾個季度互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的收入和利潤率都有所改善，那么百度金融對公司收入貢獻占比有什么變化？利潤率有什么變化？
李昕晢：百度金融還處在發(fā)展的初期階段，公司的重點還在打造基本的功能和技術方面，比如更好地利用數(shù)據(jù)和算法來建模，對信用風險進行評估等。這項業(yè)務目前的進展很好。
廈門獵頭公司
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