近日一位在深圳一家民營企業(yè)從事人力資源管理的朋友向筆者講述了他們公司推行股權(quán)激勵(lì)的事。他所在公司的老板希望通過股票期權(quán)吸引、激勵(lì)核心員工，然而事與愿違，幾乎所有的員工都反對(duì)這一方案，員工認(rèn)為與其授予期權(quán)，還不如增加工資或提高獎(jiǎng)金，這樣更直接、更有激勵(lì)作用。筆者問其原因，朋友說他們公司的員工都覺得在民營企業(yè)搞這種股票期權(quán)不可靠，屆時(shí)公司是否贏利，自己并不真正了解，老板說贏利就贏利、說虧損就虧損。這位朋友的敘述，引發(fā)了筆者的思考，這位朋友所在公司員工的擔(dān)憂實(shí)際上反映的是企業(yè)所有者的誠信問題。
自從中國證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《上市公司長期激勵(lì)暫行管理辦法》以來，員工長期激勵(lì)再次成為業(yè)界的熱門話題，相關(guān)文章不時(shí)見諸媒體。然而無論是理論界還是企業(yè)界關(guān)于這一激勵(lì)模式的討論大多多集中在政策法規(guī)、市場(chǎng)環(huán)境等宏觀層面及如何設(shè)計(jì)的技術(shù)層面上。誠然，這些因素的重要性確實(shí)如各種文章所言，但是基于筆者的咨詢經(jīng)驗(yàn)，還有另外一個(gè)因素被忽略了——誠信。
長期激勵(lì)對(duì)于被激勵(lì)對(duì)象而言具有收益不確定性的特點(diǎn)，激勵(lì)對(duì)象未來能否最終獲取預(yù)期的收益，取決于兩方面的因素。
第一，能否滿足限制條件
在設(shè)計(jì)長期激勵(lì)時(shí)，無論采取哪種模式，一般都會(huì)規(guī)定一些限制條件，比如業(yè)務(wù)收入、業(yè)務(wù)利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等，只有滿足了限制條件，被激勵(lì)對(duì)象才能夠取得相關(guān)權(quán)益。為了達(dá)到這些條件，被激勵(lì)對(duì)象必須努力工作。也正因?yàn)槿绱耍朋w現(xiàn)其激勵(lì)性和約束性。
在有些設(shè)計(jì)中，還規(guī)定了股票價(jià)格、股票市值等指標(biāo)，如此一來，除被激勵(lì)對(duì)象自身的努力程度外，還取決于資本市場(chǎng)的環(huán)境。
第二，企業(yè)所有者的誠信
在上世紀(jì)90年代，深圳有許多民營企業(yè)借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)推行股權(quán)激勵(lì)，經(jīng)過幾年的發(fā)展，生存下來的企業(yè)真正實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)的可謂少之又少。分析其中的原因，因素固然很多，首先，企業(yè)必須持續(xù)發(fā)展，取得良好的業(yè)績，其次，股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)本身的科學(xué)性和可行性。當(dāng)然，也與當(dāng)時(shí)國家的政策法規(guī)不健全有關(guān)，但不可否認(rèn)，企業(yè)所有者誠信的缺失是導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)流產(chǎn)的重要因素。誠信對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的影響大體上包括兩個(gè)方面，一是能否兌現(xiàn)，二是財(cái)務(wù)是否公開、透明。
有人曾經(jīng)講過：一個(gè)社會(huì)的誠信，首先是政府的誠信，也就是說政府誠信是一個(gè)社會(huì)****的誠信。同理，對(duì)于企業(yè)而言，所有者的誠信是一個(gè)企業(yè)里****的誠信。對(duì)于被激勵(lì)對(duì)象而言，股權(quán)激勵(lì)的收益是在未來某一時(shí)間才能獲取的，具有滯后性，在這種情況下，所有者的誠信就尤為重要。
我們經(jīng)常聽到企業(yè)的所有者或管理者抱怨員工不誠信。有一位私營企業(yè)的老總就曾向筆者抱怨，他們公司有些區(qū)域的銷售經(jīng)理在積累了一定的客戶資源后就出去單獨(dú)創(chuàng)業(yè)，不僅如此，有的還帶走了整個(gè)區(qū)域的銷售人員和客服人員，為公司造成很大的損失。筆者也曾向該老總所說的銷售經(jīng)理進(jìn)行過訪談，其實(shí)，這些銷售經(jīng)理也有苦衷，按照他們的說法，他們是不得已而為之。其中一位離職后獨(dú)立創(chuàng)業(yè)的銷售經(jīng)理坦率地向筆者陳述了離職的原因。他應(yīng)該算是這家公司的元老，當(dāng)初跟老板創(chuàng)業(yè)時(shí)，條件很艱苦，工資也不高，老板曾經(jīng)許諾將來企業(yè)發(fā)展了不會(huì)虧待大家，會(huì)考慮給予部分股份。經(jīng)過他和所帶領(lǐng)的銷售團(tuán)隊(duì)的艱苦努力，他所負(fù)責(zé)的區(qū)域的銷售業(yè)績蒸蒸日上，公司的發(fā)展也走上了軌道，規(guī)模也不斷擴(kuò)大，可老板當(dāng)初承諾的股份卻不見蹤影，他和其他幾位銷售經(jīng)理多次與老板溝通，均無結(jié)果。此時(shí)，這位銷售經(jīng)理很苦惱，有朋友建議他自己創(chuàng)業(yè)，他說這個(gè)問題自己也考慮過，但他深知?jiǎng)?chuàng)業(yè)的艱辛，并非有客戶資源就能創(chuàng)業(yè)那么簡(jiǎn)單，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日漸激烈、客戶的日漸成熟，關(guān)系并不是銷售成功的唯一因素，客戶也很看重公司的品牌，畢竟客戶方的業(yè)務(wù)人員也要考慮自身的職業(yè)安全。但是不自己創(chuàng)業(yè)，自己的努力付出又得不到應(yīng)有的回報(bào)，感覺實(shí)在是不公平。就這樣堅(jiān)持了一年，希望老板能夠翻然悔悟，兌現(xiàn)當(dāng)初的承諾。但等待和忍耐的結(jié)果最終還是失望，不得已最后選擇了自己創(chuàng)業(yè)，基于自己當(dāng)初的經(jīng)歷，他拿出一半的股份給了和自己共同創(chuàng)業(yè)的銷售團(tuán)隊(duì)，經(jīng)過近兩年的努力，他的公司在當(dāng)?shù)匾呀?jīng)有了較高的知名度，不僅留住了原來的大部分客戶，還拓展了一些新客戶，每年的銷售業(yè)績比當(dāng)初在那家公司負(fù)責(zé)該區(qū)域時(shí)增長了兩倍。
這位銷售經(jīng)理的經(jīng)歷在創(chuàng)業(yè)期的民營企業(yè)很有代表性。另外一家民營企業(yè)，年初制定了銷售政策，但到年底發(fā)現(xiàn)若按照當(dāng)初的政策，業(yè)績最好的銷售經(jīng)理將得到近100萬元的獎(jiǎng)勵(lì)，老板認(rèn)為不合適，于是臨時(shí)修改獎(jiǎng)勵(lì)辦法，使得銷售經(jīng)理的獎(jiǎng)勵(lì)大打折扣，引起銷售經(jīng)理們的極大不滿�？陀^地講，這家公司當(dāng)初的政策確實(shí)有很多問題，但既然決定了，過程中又沒能根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)調(diào)整，到年終兌現(xiàn)時(shí)才臨時(shí)單方面決定修改，與員工又缺乏有效的溝通，這種做法顯然違背了誠信原則。其實(shí)，類似的情形在很多企業(yè)都存在，由于年初目標(biāo)設(shè)定不科學(xué)，當(dāng)員工大幅度超額完成業(yè)績時(shí)，這類問題就會(huì)出現(xiàn)。
由于企業(yè)所有者的不誠信，員工很難相信老板的承諾，延期一年的收益都很難如約得到，更何況需要幾年后才能獲取的收益呢！根據(jù)研究，我們們發(fā)現(xiàn)長期激勵(lì)對(duì)于員工保留的作用要高于吸引和激勵(lì)的作用，其中的原因就在于它的不確定性，員工擔(dān)心即使付出了努力，未來能否如期得到相應(yīng)的收益，影響因素太多，企業(yè)所有者和管理者的誠信便是其中因素之一。
由誠信延伸出來的另外一個(gè)問題是財(cái)務(wù)的透明度，對(duì)于上市公司來講，財(cái)務(wù)是透明的，但對(duì)于非上市公司來講，由于財(cái)務(wù)不公開、不透明，員工很難真正了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，只能根據(jù)自己所掌握的信息進(jìn)行猜測(cè)。由于信息不全面，猜測(cè)的結(jié)果與實(shí)際經(jīng)營結(jié)果難免有出入，此時(shí)所有者和管理者的誠信就非常重要，如果他們遵循誠信原則，一方面可以將真實(shí)的經(jīng)營結(jié)果向激勵(lì)對(duì)象公開，另外一方面，由于所有者一貫的行為已經(jīng)在員工中樹立了誠信的形象，員工自然會(huì)信任老板。
由于長期激勵(lì)收益的不確定性，被激勵(lì)對(duì)象只有確信經(jīng)過自身的艱苦努力，付出能夠得到應(yīng)有的回報(bào)，激勵(lì)政策才能發(fā)揮效應(yīng)。政策法規(guī)、市場(chǎng)環(huán)境因素是企業(yè)和激勵(lì)對(duì)象不能掌控的，只能遵守；設(shè)計(jì)的技術(shù)因素可以聘請(qǐng)外部專家給予幫助，而所有者和管理者的誠信是被激勵(lì)對(duì)象不能把握的，也無法借助外部資源，只能依靠所有者和管理者自己通過一貫的行為樹立被激勵(lì)對(duì)象的信心，使他們確信老板是誠信的。
現(xiàn)在幾乎所有人都承認(rèn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)能否獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵在于能否有效獲取、激勵(lì)企業(yè)的人力資源、尤其是核心人力資源。以股權(quán)為載體的長期激勵(lì)確實(shí)是一種有效的激勵(lì)方式，能否充分發(fā)揮它的激勵(lì)和約束效應(yīng)，除了政策法規(guī)、市場(chǎng)環(huán)境和設(shè)計(jì)技術(shù)因素外，所有者的誠信是至關(guān)重要的。
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